城市燃氣公司、工業(yè)用氣企業(yè)成本上升

　　業(yè)內人士認為，天然氣價格市場化將利好中國石油（601857）、中海油等上游企業(yè)，但中下游的城市燃氣公司、工業(yè)用氣企業(yè)的成本可能有所上升，是否利好管輸企業(yè)取決于管輸費是否調整。此次試點門站價的上調幅度低于預期，但未來隨著試點的擴大以及各省份門站價格上調幅度不一，上市公司受到的影響將逐漸顯現(xiàn)。

　　上游企業(yè)受益明顯

　　天然氣產業(yè)鏈可自上而下分為勘探生產、長輸管道、下游應用三個部分，涉及價格主要包括出廠價、管輸價和城市輸配價。目前我國天然氣出廠價格實行國家指導價，跨省輸送費用也由國家統(tǒng)一制定，城市輸配價格由省一級價格主管部門管理。

　　目前，中石油上游的天然氣業(yè)務規(guī)模最大。目前供給廣東、廣西的天然氣主要通過西二線輸送，到達廣東的門站成本至少在3.2元/立方米以上。按目前確定的2.74元/立方米的廣東門站價格計算，中石油每輸一立方米氣到廣東將虧損0.5元左右。

　　“此次價改將緩解公司天然氣業(yè)務的虧損壓力，有利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和提高進口天然氣的積極性。”中石油相關人士在接受中國證券報記者采訪時表示，具體減虧幅度還需相關部門進一步核算。

　　該人士表示，輸往廣東的天然氣包括國產氣和進口氣。目前中石油進口氣虧損較多。改革后，按照門站價倒推，國產氣的價格會相應提高，進口氣的虧損幅度也會相應降低，總體上有利于公司減少虧損。

　　上調幅度低于預期

　　華南地區(qū)的一位業(yè)內人士對中國證券報記者表示，此前業(yè)內對天然氣門站價格漲價已有預期，但發(fā)改委此次公布的廣東、廣西兩地門站價格的上調幅度低于預期。

　　對于經營天然氣銷售業(yè)務的城市燃氣公司而言，天然氣門站價格上漲意味著買入成本提高。不過，一家燃氣公司的負責人表示，未來如果再度上調，相關部門應會考慮企業(yè)的成本負擔和合理利潤率。在廣東、廣西涉及燃氣業(yè)務的上市公司主要包括廣州控股（600098）、深圳燃氣（601139）、廣聚能源（000096）。

　　廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強表示，雖然改革后的價格形成機制目前在試點地區(qū)不會引起天然氣價格明顯波動，但如果推廣到全國，西氣東輸沿線城市原有的價格優(yōu)勢會被顛覆，天然氣價格的上漲將比較明顯。

　　天然氣價格上漲后，處于產業(yè)鏈最下游的工業(yè)用氣企業(yè)的生產成本將相應增加，涉及“氣頭”類化工和天然氣發(fā)電的上市公司將受到影響。對于天然氣管網建設運營公司而言，價格改革是否構成利好的關鍵在于管輸費率是否相應調整。業(yè)內人士認為，天然氣漲價往往是系統(tǒng)性的，因此管輸價格存在較大上漲預期，相關上市公司有中國石油和陜天然氣（002267）等。